8月24日A股收评：超3900只个股飘绿，三大指数集体收跌

看到今天盘面上这片绿油油的数字，绝大多数盯盘的朋友估计心里都咯噔了一下。三大指数全天几乎没有组织起像样的反弹，沪指跌了0.59%，深成指跌幅超过2%，创业板指更是重挫3.21%。

全市场有三千九百多只股票下跌，绿盘个股占比逼近八成。但只要大家往成交量那一栏扫上一眼，就会发现一个极其耐人寻味的信号：在如此惨烈的杀跌局面下，全天成交额居然猛增到了2.02万亿。

两万亿是个什么概念？在以往缩量阴跌的行情里，全市场往往只有七八千亿的成交量，大家互不接盘，市场死气沉沉。

而在今天这个超3900只个股飘绿的日子里，市场却砸出了两万亿以上的巨量。这说明什么？这绝不是单纯的恐慌出逃，而是场内资金正在展开一场极其剧烈、甚至称得上惨烈的高低切换与筹码大换血。

大家仔细看看盘面的分化就能明白其中的玄机。一边是前期红得发紫的科技成长赛道全线崩塌，算力硬件、CPO、半导体芯片、生物医药和通信设备排着队往下砸，创业板权重股被按在地上摩擦；另一边，保险、煤炭、白酒、银行、油气、电力这些大块头却逆势飘红，稳稳托住大盘底线。

这种盘面割裂感，让很多满手科技股的散户朋友直呼看不懂：资金明明还在场子里疯狂倒腾，手里的股票怎么就跌得找不着北了？

在我看来，今天成长股与科技赛道的集体大幅杀跌，根本谈不上什么产业基本面被彻底证伪，纯粹是流动性层面的过度拥挤在集中释放风险。

过去一段日子里，大量趋势资金和散户蜂拥挤进算力硬件和创新药板块，很多公司的股价在短短几周内透支了未来两三年的业绩预期，把估值打得高耸入云。

一旦场外缺乏持续超预期的增量资金接力，高估值就会变成最脆弱的浮标，稍微遇到一点风吹草动，获利丰厚的主力机构就会毫不犹豫地集中抛售兑现。

这背后的博弈其实非常残酷。高位科技股回调的时候，杀跌动力往往不是来自基本面的利空，而是来自资金层面的多杀多。大家都在抢着落袋为安，谁跑得慢谁就得在山顶站岗。

当一家龙头公司带头砸盘，恐慌情绪就会像多米诺骨牌一样迅速向整个行业蔓延，最终把整个科技板块拖入深水区。

与科技股的落寞形成鲜明反差的，是高股息红利资产的强势回归。煤炭、银行、公用事业这些平时被年轻人嫌弃“走得太慢”的传统板块，今天反而成了全市场最坚固的防波堤。在大资金急于避险的关口，这些具备稳定现金流、高分红属性的蓝筹权重，天然具有抵御波动的功能。

我的看法是，高股息和传统权重资产的逆势拉升，并不代表旧周期行业重新掌握了经济增长的领头羊地位，它更像大资金在剧烈震荡中构建的临时避风港。

市场上很多人指望依靠银行和煤炭的防守去发动一轮单边大牛市，在经济结构转型的大背景下，这其实缺乏足够的基本面支撑。防守资产的核心价值在于稳住大盘阵脚、托住系统性风险底线，却很难像硬核科技那样源源不断地提供跨周期的产业想象力与财富增量。

把视线拉回到全天2.02万亿的成交量上。很多人一看到大盘跌了就觉得行情彻底走坏，恨不得立刻割肉离场。这种情绪化的直觉往往容易让人掉进陷阱。

在金融市场里，无量阴跌才是最折磨人的钝刀子割肉，那代表着无人问津与流动性枯竭；而放量大跌则恰恰相反，它代表着换手极其充分。有资金在大举砸盘出逃，就必然有同等体量的资金在低位弯腰捡便宜筹码。

我认为，放量两万亿的大幅调整不仅不是行情的终结，反倒是结构性牛市不可或缺的洗盘与换手过程。市场从来不会沿着一条直线单边暴涨，当获利盘积累到一定程度，剧烈的震荡震仓就是清洗浮筹的必由之路。

老资金借着调整把浮盈兑现落袋，新进场的机构资金借着低开压低建仓成本，在极其激烈的交锋中完成中长期逻辑的再确认。

面对这种剧烈分化的行情，普通人究竟该怎么看、怎么做？

我觉得，面对近四千只股票飘绿的极端分化，普通投资者最忌讳的就是在慌乱中盲目追涨杀跌。不少人在科技股大跌时吓得斩仓出逃，转头追进逆势上涨的煤炭和银行，结果没过两天行情轮动回来，又落得两头挨打的尴尬境地。

这种节奏上的踩错，对本金的消耗往往比耐心持股大得多。

我更愿意说，资本市场的成熟不在于每天能否抓住最耀眼的涨幅榜龙头，而在于能否看清资本轮动的周期本质。当市场情绪狂热的时候敢于在波峰保持克制，在市场陷入泥沙俱下的恐慌时刻，能够耐得住性子去甄别真正具备核心竞争力的优质资产。

说到底，资本市场的波动是经济转型升级过程中的正常律动。短期的大盘震荡改变不了我国产业迈向高技术、高质量发展的长期趋势。保持理性与客观的心态，远离盲目跟风，立足国家战略产业的发展韧性，方能在这场波澜壮阔的财富洗牌中行稳致远。