昨天文中说到，特朗普是“先打后护”。结果，昨晚护盘的人就上场了。先是特朗普上场喊话，改口说对伊朗可能在某个时候恢复谈判。再是美国财长贝森特，直接对美国国债动手，一把扭转局面。要知道，曾经的贝森特最擅长寻找国家级金融漏洞，最经典的一战，就是1992年跟索罗斯做空英镑、净赚十亿美金。曾经的捕食者，如今成了缝补匠，开始缝补美国国债这道裂缝。就这一个月不到的时间，贝森特干了三件事。第一件，七月末，美国三十年来头一回，联手日本买日元。第二件，本月初，暗示要削减长债发行。第三件，昨晚宣布，长债回购规模翻倍。贝森特是步步紧跟市场节奏，狙击空头势力，守住关键关口。昨晚消息一出，三十年美债收益率掉头向下九个基点，上涨的势头被一把摁住，美元指数更是大跌0.86%。贝森特由此一举成了美国“数十年来干预金融市场最积极的财政部长”。要知道，他去年十一月还站在财政部市场会议上，亲口强调“规则化、可预期”，说不能给市场意外。今年，他自己就把这句话吃回去了。再往前翻。2023年耶伦用发债结构压收益率，他也是开骂的一个，说这是“政治操作”。现在，他干着跟耶伦一模一样的事，而且是有过之而无不及。上个月，被问到特朗普政府为啥直接持股科技公司、资源公司，他说：我们要做的是创造市场信号。在FoxBusiness上，他说得更直白：本质上，是在告诉投资者，好冰球要去哪里，快速滑过去。这不就等于承认：变相坐庄，引导市场走向。这也坐实了我的判断，特朗普在对美股做有意识的市值管理。而且我还说小了。做市值管理的不止他一个人，是特朗普整个班子。特朗普和他的班子，在以美国乃至全球为棋盘，引导资本市场的走向。......不过，特朗普远未过关。昨天我列了三个他左右不了的新变量：美债的增量，通胀的厄尔尼诺，AI的变现裂缝。现在看，贝森特试着填国债的缝。可单次回购上限，从20亿翻到40亿，这点钱对40万亿的美债，杯水车薪。稳住的是预期，改不了科技公司要大量发债的实质。AI的缝，由三星和海力士来填。三星一百万亿韩元、海力士四十万亿，加起来约1000亿美元，回购托底。稳住的只是股价，改变不了AI变现的能力。三道缝，没一道真正填上。贝森特开始非常规下场，恰恰说明，特朗普要闯的关卡，难度在陡然上升。继续看这场世纪大操盘的演进。......而比起这场大操盘，我更在意昨晚Moderna那个mRNA癌症疫苗三期成了。不是因为它股价一天涨了177%，是因为它代表AI在医药研发领域落了地，更是“一人，一种疫苗”的历史性突破。这不仅是AI产业应用的幸事，更是全人类因人施治的一步。这将是一场更深远的革命。