存储涨价潮远没结束，大摩重磅预判，三季度DDR4或将暴涨50%摩根士丹利最新半导体研报给出激进预测，三季度DDR4成熟制程内存价格预计大涨50%，四季度继续再涨10%。这里重点说明，这份50%涨幅的预测，针对的是DDR4成熟颗粒，并非DDR5。涨价背后核心逻辑来自产能转移。三星、海力士、美光把大量晶圆产能倾斜给HBM、DDR5产品，HBM生产消耗晶圆远高于普通DRAM，直接挤压了DDR4成熟产品的产能供给。但市场端DDR4需求并未消退，PC、工控设备以及部分服务器依旧保持旺盛采购，供给收缩之下，现货报价被持续推高。DDR5同样处在涨价通道，不过机构给出的环比上涨幅度，没有DDR4这么夸张。NAND闪存的预期更为乐观，机构判断三四季度单季涨幅均有望超50%，紧张格局有望延续至2027年一季度。反映到A股，存储产业链会直接受益于原厂涨价周期。不过这仅仅是机构的预判观点，最终能否兑现，要看原厂排产策略，以及下游终端客户的实际承接能力，不能直接当作交易依据。风险提示：本文仅解读机构研报观点，不构成投资建议。