都说这些是航天的核心龙头。。。但是我一次都没买过。为什么。。。火箭还在在地上，估值已经上天。我现在只敢买点回到起跑线的ETF

也许要不是这帮高位的迟迟没消除泡沫，航天也不至于那么惨。。

虽然有一部分核心跌出投资价值，但很大一部分所谓得市场核心标的，估值已经超出市场承受范围。没有好的带头大哥，怎么能成大事。？

你看看CPO易中天，业绩持续爆发，它们把产业带上天了。。

现在得市场确实有些残酷，情绪被量化拿捏，机构更看重基本面，剩下散户弱势群体一腔热血也没用，因为没钱就没有定价权。。

加上AI科技砸出来的坑更有诱惑力航天的回收虽然具备历史性突破意义，但终究要形成规模化的回收发射以及商业价值兑现，还有一段路要走，相关的受益企业业绩兑现可能要等到27-28年。。。

我是真的很想支持航天所以买航空航天ETF，因为它已经回到25年5月刚发行的起点

但是要我买这些半山腰的龙头，我真下不去手。。

不过还是尽量做了一些回收技术突破后受益的配置，耗材端和检测端就看能不能有个好结果了，航天也许现在布局还是有点早，应该等业绩窗口过去后再布局或许更好。毕竟业绩确实不怎么样。但是既然市场都知道现在这个产业还不是谈业绩的时候，那坏的业绩反而是利空出尽，好的业绩就是超预期，所以现在提前布局未尝是坏事。

参考标的:航空航天ETF华夏（159227）- 派克新材：锻件，新造火箭+周期部件更换；

- 钢研高纳：发动机热端铸件，寿命到期强制更换耗材；

- 苏试试验：测试服务+设备，研发+每轮复飞必做检测；

- 隆华科技：PMI泡沫夹层，复用过程局部修补替换。

前两个比较纯正的军工航天，派克估值合理，钢研高纳预期到了周期反转节点。

后两个取巧，都是半导体+航天双主线

AI虽然好，但最近各种海外因素都是首当其冲，中美AI博弈也带来波动，所以搞双主线权当对冲，虽然目前航天感觉是个拖后腿的玩意。但是好在它产业发展没有到AI那种瓶颈期，市场分歧大。航天产业它永远是一条斜向上的趋势发展，要么突然来个重大突破，要么继续稳定前行，没有说什么倒退不发展的可能性。所以说航天可能是那种越长周期回报率可能越高的产业。虽然现在跟一坨屎没区别但是回头看看那些年特斯拉新能源车走过得路，当年特斯拉还差点破产呢。。

所以航天这个产业其实刚起步而已，刚起步一些所谓的核心龙头就把20万颗卫星的增量给炒完了，后面还能怎么玩。。只能砸下来才有人来玩。。

当年国产半导体发展起步时其实也是每年走1-2个大波段行情，来回折腾。所有的从0-1的产业走势上都不可能一帆风顺，每次技术上得突破，商业化价值得兑现都会带来新的刺激，但同时又产生新的泡沫，就这么吹泡沫和消除泡沫的起伏走势，直到商业价值大爆炸，产业直接出现疯狂主升。

现在的布局也是博弈下半年有一个新的波段行情。