贝恩斯坦：WFE

整体 WFE 预测与修正（CY25–CY28E）

> 上调修正：Bernstein 已将其全球晶圆制造设备（WFE）预测上调至 CY26 至 CY28，以反映其最新的市场观点。

> 增长轨迹：

CY26E：预计为 1540 亿美元（较之前的 1480 亿美元估计上调，代表 21% 的同比 YoY 增长）。

CY27E：预计为 2040 亿美元（较 1750 亿美元上调，标志着显著的 +33% 同比 YoY 增长，相比之前模型的 18%）。

CY28E：预计为 2590 亿美元（较 1980 亿美元上调，保持强劲的 +27% 同比 YoY 增长，相比之前模型的 13%）。

行业特定 WFE 估算（CY27–CY28）

存储 WFE 支出

> DRAM：CY27 支出现估算为 690 亿美元，CY28 为 960 亿美元（分别大幅高于之前的 570 亿美元和 710 亿美元估算）。

> NAND：CY27 支出预计达到 200 亿美元，CY28 为 290 亿美元（分别较之前模型的 180 亿美元和 230 亿美元上调）。

逻辑/代工 WFE 支出

> 增长展望：逻辑和代工支出继续快速扩展，CY27 预计为 1040 亿美元（较之前 890 亿美元上调），CY28 为 1240 亿美元（较之前 930 亿美元上调）。