大摩：内存

> 通胀性质：从将内存通胀视为周期性转向认识到它是结构性。

> 需求动态：从认为高价格会侵蚀需求转向认识到高价格和供应稀缺实际上正在加速需求。

> OEM 定价能力：从假设 OEM 会吸收更高成本转向看到 OEM 正在成功传递定价并叠加利润率。

> 供应展望：用供应将长期保持受限的前景取代供应最终会赶上的预期。

> 市场驱动因素：从简单的更新周期观点扩展到更新、产能扩张和提前需求相结合。

> 整体市场影响：从将内存通胀视为对硬件普遍看空的观点转向理解内存通胀会创造赢家和输家。