CCL行业供应商账期降至30天，LDK一代布单价达30至40元每米。
当前CCL行业受上游原物料紧缺驱动正迎来价格微涨与产品结构升级。本轮周期自2025年底启动，核心逻辑并非终端需求拉动，而是高端玻布等原物料紧缺导致的结构性供给失衡。目前产业链话语权已向上游转移，供应商账期从60-90天骤降至30天，采购额度从1000万压缩至500万。同时，LDK一代布单价达30-40元/米，较10元的普通电子布溢价3倍。在AI高阶需求放量下，mSAP工艺使布线空间提升约6倍（线宽间距20-20um），底层材料正向PTFE等迭代。预计在
2027年年中供需缓解前，供给端将掌握绝对定价权，毛利率达20%-30%以上的头部CCL厂商将享受量价齐升红利，小厂面临产能出清，行业集中度与竞争壁垒将加速提升。

关注：生益科技/台光（高端CCL龙头，受益于底层材料迭代与紧缺料源垄断），南亚新材/华正新材（优质CCL厂商，受益于小厂出清与大客户订单倾斜），天擎/天成（上游高端玻布厂，受益于产能稀缺与供给缺口带来的暴利）