海力士重启大连NAND工厂扩产，预计于2026年11月搬入设备，主攻100层级成熟制程，新增月产能约5万片，本地产能增幅达50%。叠加国内存储厂明年高达35万片的扩产计划，半导体设备板块逻辑正从“逆周期替代”切换为“顺周期共振与出海双击”。受AI需求激增影响，全球设备交期拉长至1年以上，海力士大连厂作为出海第一站已规模导入国产设备，促使国产设备从内需驱动跨越至全球供应链渗透拐点。供需错配叠加核心零部件紧缺打破供应瓶颈，上游零部件板块自今年Q3进入实质性交付与收入确认加速期，直接引发设备及零部件订单预期的全面上修。关注：北方华创/中微公司/盛美上海/华海清科/华峰测控（半导体设备，受益于存储厂扩产与出海双击），富创精密/茂莱光学/新莱应材（核心零部件，受益于供应紧缺及交付加速），太极实业（封测服务，深度绑定海力士获复产增量），柏诚股份（洁净室工程，前置受益于大连厂建设红利）