超纯应材成功上市，盘中单签最高浮盈超20万，这一亮眼收益迅速刷屏市场。然而，其网上中签率仅0.0138%，近乎万里挑一，普通散户中签概率微乎其微。

在注册制背景下的创业板新股发行中，大部分份额被分配给网下机构投资者，散户通过网上申购仅能获得两到三成的筹码。上亿散户参与申购，竞争激烈，天然处于不利地位。网下打新设置了千万级的资产门槛，普通投资者根本无法参与，机构的中签机会远远高于散户。

这反映了融资市场的客观格局：新股发行的首要任务是助力企业完成融资，机构承担着询价定价的职能，因而会获得更多的配售份额。当绝大多数新股都配售给机构时，散户能中几签？奇高的市盈率和几乎一步到位的股价，又有谁来接盘呢？