周末杂谈：外部极限打压，指数为何反而越走越强？外部抢占产业市场，相关板块影响深度分析先来梳理外部接连出台的各类打压手段，第一，加征关税；第二，将国内40家企业列入禁入清单；第三，限制先进机器人设备、电力逆变器进口；第四，计划禁止国内新型光模块流入其市场。只要国内产品出口冲击到对方本土产业利益，就会轮番出台手段进行压制。面对接连的施压，我方同样出台了对等反制，针对对方FCC、国土安全部涉华不当措施开展反制，收紧无人机对外出口管制，暂停委托境外机构开展CCC认证工厂核查，把多家境外合规测试机构、实体纳入反制清单，同时针对进口打印复印设备启动国家安全调查，做出有力回击。过去很长一段时间，A股指数习惯跟着外围市场波动，外围小幅回调，我们就会中度回调，外围中度调整，我们容易出现大跌，板块轮动也被动跟随海外节奏，前一段行情甚至还要参考日韩股市的走势。但最近几个交易日，大盘以及不少热门赛道，已经不再被海外行情牵着走，即便接连传来外部极限打压的利空，依旧走出独立反弹行情。指数能够逆势走强，核心有两点原因，第一是技术面本身存在修复需求，我提前一周就通过技术形态预判大盘向上突破的时间窗口，大盘击穿3794前低之后，经过14天的中枢震荡整理，选择向上打开空间。第二，有国家队资金托底加持，外部试图通过各类手段扰乱国内金融市场秩序，不会任由行情被外力左右，顺势借力做多，刚好契合技术面的上行条件。受光模块出口政策消息扰动，近期板块分时震荡十分剧烈，时常出现大幅低开高走，或是冲高之后快速跳水的走势。后续板块要分开看待个股基本面，重点看企业的出口业务结构，如果公司业务对该海外市场依赖度很高，占营收比重较大，这类标的建议规避，已经持仓的要及时离场；业务几乎不涉及该市场的企业，受到的冲击微乎其微，可以逢低关注布局。对方计划12月之后实施相关禁令，现阶段本土产能还没有建设完毕，设置了过渡期，所以短期股价还没有完全把利空消化完毕，后续风险会逐步兑现，可以参考过往创新药相关龙头的走势，当初受外部因素影响，低位震荡调整两三年才重新修复。本周末对方官宣，计划投入30亿美元扶持关键矿产与电池产业项目。这笔产业投入并不会压制国内对应板块，反而印证关键矿产、电池赛道的战略价值。老话讲家里有矿心中不慌，稀有金属、稀土、电池相关方向，可以逢低布局，周一依旧存在博弈机会。再看存储芯片概念，近期同样走出不跟随外盘下跌的独立反弹，这几天我的思路很明确，逢高减仓，不盲目追高，等待回调到位之后，再逢低回补布局。上周五晚间美股光通信板块大幅上涨，很多人会期待带动国内光通信高开大涨，这里同样不能一概而论。高度依赖该海外市场出口的标的，短期越是拉升，后续潜在风险越大，海外上涨源于本土产业扶持预期，而我们这部分企业未来出口空间会持续收缩，基本面已经发生实质改变，这类品种依旧建议保持距离。