今天中证煤炭指数单日大涨超5%，昊华能源、潞安环能、淮北矿业、平煤股份等多股直接封死涨停，就连万亿市值的中国神华都涨了2个多点，主力资金净流入超11亿，这可不是游资炒题材，是机构实打实的加仓。核心逻辑就两点：供需两端一起发力。- 需求端：厄尔尼诺带来的极端高温还在发酵，全国多地电网负荷几十次刷新历史纪录，火电作为调峰主力，电厂日耗煤量持续走高。接下来高温还要向北蔓延，用电需求根本降不下来，港口煤价已经止跌回升，库存连续几周往下走。- 供给端：山西等地煤矿安全督查升级，不少中小矿井停产整改，6月原煤产量同比明显下滑，疆煤外运和进口煤增量都有限，整个行业已经进入供需紧平衡状态。再加上市面高位科技股获利兑现，资金正往低估值、高股息、高现金流的防御赛道跑，煤炭刚好完美契合。明天只要龙头昊华能源能连板，板块大概率继续扩散涨停，重点关注焦煤和动力煤的头部标的。