存储芯片大考来了。
闪迪与西部数据在公布财报后盘后大跌，为存储芯片埋下隐患。
从财报角度，当期财报（营收、EPS、毛利率）虽超预期，但下一季度营收指引中值低于华尔街一致预期。市场此前已将AI存储超级周期的乐观预期打满，只要未来增长指引没超预期，就会触发不及预期即抛售的逻辑，短期账面营收承压直接放大了失望情绪。
市场对存储周期斜率与AI需求持续性存疑。投资者担忧NAND闪存涨价斜率放缓、AI服务器存储采购节奏阶段性放缓，叠加行业对存储周期是否见顶的讨论升温。即便公司解释部分大客户转长协锁价会短期压制营收，二级市场短期更关注增长斜率和供需边际变化，对远期逻辑暂未买账。
