🚗 德系三强2026半年报：中国塌、欧洲守、利润薄

📉 利润大缩水，中国市场成重灾区大众、宝马、奔驰在华销量集体大跌（降幅达20%-28%），合资利润大幅缩水。奔驰乘用车利润暴跌66%，宝马汽车利润率跌至3.6%，曾经的品牌溢价正被价格战削平。

🇪🇺 欧美大本营成唯一“避风港”剔除中国后，德系三强在欧洲和北美市场均实现正增长。然而，随着比亚迪等中国车企加速出海并在欧洲抢占份额，德系的全球大本营正面临新一轮围剿。

🔄 合资模式动摇，本土化转型艰难中国品牌份额已超71%，德系车企被迫将研发决策权下放至中国。但面对庞大组织惯性与中国市场的“快反”节奏，德系车企转身依然艰难，长期考题仍在继续。