8月5日早评。隔夜欧美股市普涨，美股三大指数再次全线大涨（图1），存储、芯片、光通信、半导体集体大涨，闪迪、美光、希捷、英伟达均有不错涨幅（图2、3、4、5）。美伊停战后全球股市的反弹正在进行中，但是美股和A股在市场逻辑和技术形态上与A股有着本质区别，这一点我会在后面展开讲。

回到A股，本轮从7月20日开始的弱反弹或者说是“筑底”震荡行情到今天已经是第13个交易日，多空双方很快将在3850点的楚河边界进行一场鏖战，多方如方赢了，那么将冲破本轮下跌通道上轨线，不排除展开新一轮上涨行情（图8）；而空方如果胜了，那么本轮反弹就只是构筑了一道中继下跌平台，指数还有向下寻找市场底的空间。说实话，这个时候全看管理层的态度，关键是对目前市场2.58万亿融资盘的容忍度，懂的都懂。毗陵猎人的观点是后期只要规范好券商的双融业务行为，这个数值是可以容忍的。

弄懂了市场逻辑，我们就可以积极主动地调控自己的仓位。这里面，我们必须把市场割裂为老登和小登两个方阵，持有小登科技方向的，当下只能作反弹观，一旦冲高后大幅回落，是要减仓的；而持有老登方向仓位的，可以将持仓周期适当看得长些。

前面我们讲到近期A股和美股在逻辑和技术上有着本质区别。

逻辑上讲，美股到现在为止，并没有真正打通AI硬科技、云厂商和芯片使用企业之间的堵点，关键问题就是各自为政的闭源数据模型，使得他们在协同发展上不可能共同进步；而中国的开源数据模型逻辑完全相反，逐步建立了自己的市场风格，对于高科技转化为生产力是极其高效的，生产力发展就能推动市场和经济发展。所以后期A股不一定会跟着美股走。

从技术上讲，我们以沪指和纳指日K线作比较，美股经过3天反弹后，指数已经来到布林线的上轨压力位（图6），上方压力超级大，是全球资金的套牢盘；而A股目前在布林线下半区作横向震荡（图7），市场弹性十足，不是攻不上，而是只缺那么一声号令。

综上，这两天大家是要看一看盘的，变盘节点时刻，大要的灵活控制好仓位，以3~5成仓位为基准较为合适。

个人观点，不构成投资依据，不喜勿喷。祝大家今日好运！