中报业绩窗口期，市场定价逻辑彻底转向基本面

8月半年报披露进入密集阶段，市场定价规则发生根本性改变，业绩、现金流、行业景气度成为资金选股第一标准。前期依靠题材炒作持续走高，但是盈利无法兑现的个股，估值面临持续回归压力；而中报预增、经营持续改善的低位标的，更容易获得资金持续布局。当下选股建立两层筛选标准：第一，行业景气向上；第二，企业营收、利润、经营性现金流同步改善。主动规避业绩预警、持续亏损、现金流恶化的标的，降低踩雷风险。