MLCC赛道迈入由算力需求驱动的新一轮景气周期
7月30日，东吴证券发布研报称，AI算力升级驱动电容需求升级，MLCC是AI服务器电容升级核心，行业迎来高弹性增长。MLCC市场需求正从常规型号向高容量、小型化、高可靠性产品迭代。英伟达GB300、Rubin机柜单柜MLCC需求量分别达到45万颗、65万颗，两类机柜对应的MLCC单柜价值分别为37.4万元、54万元，预计全球MLCC整体需求将由2026年的434亿颗（对应市场规模217亿元）增长至2030年的2746亿颗（对应市场规模1335亿元）。
旺盛需求推动涨价行情持续发酵。本轮调价中，高端算力专用MLCC产品涨幅最大。根据东吴证券发布的研报，截至2026年6月末，AI用超高容MLCC每颗约0.5元至2元，原厂商普遍涨价10%至30%，二级市场涨价5倍以上。
供给刚性约束持续凸显，供需缺口进一步扩张。村田、三星电机等龙头小幅扩产，但产能释放预计需要一年以上，超高容MLCC产品需求旺盛但供给受限格局短期难以缓解。