黑色星期四！+美股存储、半导体板块大跌，今天又是极致分化的行情！

A股走出黑周四，主要是前期疯狂的抱团大科技大跌拖累了指数，这反而给低位的非AI标的带来机会，也是风格轮动而已，强弱互换。

市场打破了之前抱团AI疯狂的平衡，取而代之是低位非AI标的补涨，只不过抱团科技整体杀跌对指数的拖累作用较大，这使得低位补涨品种也出现短期资金兑现，至于周四许多个股早盘补涨，午后回落。这使得短线追涨资金被套。对市场信心影响较大。

在抱团AI出现巨大的获利盘而急需要调整之时，美股的半导体方向率先大跌催生了A股相关方向的调整，而周四晚间美股纳指盘中由涨转跌，收盘跌0.8%，存储，半导体大跌，费城半导体大跌5.44%，这必然会对A股AI方向开盘带来巨大的抛压，指数大幅低开又难免了。出来混总是要还的，相比之前的连续逼空大涨，AI标的这点回调也是微不足道，但这苦了高位追涨的投资者，你愿意追涨，就必须承担这样的风险。

“黑色星期四”。沪指跌2.03%，收报4028.90点；深成指跌3.85%；创业板指暴跌5.71%；最惨的是科创50，直接干崩7.70%，创下年内最大单日跌幅。全市场超3100只个股下跌，成交额3.47万亿，缩量了2000多亿。

半导体板块成了重灾区。半导体板块整体跌逾5%，北方华创跌停，富创精密、中科飞测跌超15%；存储芯片持续下挫，香农芯创跌超13%，兆易创新跌停。算力硬件方向集体调整，东山精密、光迅科技跌停。整个科技赛道，从存储到CPO、从光刻机到服务器，全线跳水。

谁在砸盘？直接导火索是Meta那条消息。彭博爆出Meta内部在推进一个叫“Meta Compute”的项目，计划对外出租富余AI算力。市场立马开始重新定价——“AI硬件还要不要继续疯狂采购？”这个疑问一出来，高位获利盘就坐不住了。隔夜费城半导体指数暴跌6.27%，美光、闪迪跌超10%。然后恐慌蔓延到亚太，韩国KOSPI盘中跌超6%触发熔断，SK海力士一度跌14%。A股半导体板块开盘就崩了。

但说实话，这只是导火索。真正的原因是——涨多了。上半年科创50涨了64%，创业板涨超35%，而上证指数只涨了3%出头。科技板块交易极度拥挤，筹码结构脆弱，本身就需要一次压力释放。Meta的消息，不过是压垮骆驼的最后一根稻草。

但奇怪的事发生了——有人在大跌中赚钱昨天虽然指数惨不忍睹，但盘面其实没那么简单。上涨股票超过2200只，涨停的超过150只。跌的主要是高价科技股，低价股、超跌股反而在涨。

贵金属板块逆市大涨4.52%，招金黄金、赤峰黄金涨停。创新药概念逆势拉升，海南海药8天6板。ST股连续两天掀起涨停潮，涨停的ST股多达68只。工程机械、纺织服装这些传统板块也逆势走强。

这就是典型的高低切换——资金从高高在上的科技股撤出来，往低位、低估值、防御性的方向跑。7月进入中报业绩预告密集披露期，市场定价逻辑从“讲故事”转向“看业绩”。

半导体板块虽然暴跌，但全天净流出高达484.3亿元——谁在卖？一目了然。今天（周五）怎么看？美股那边昨晚又是分化——道指涨1.14%创新高，但纳指跌0.8%，费城半导体指数跌5.44%，闪迪跌超14%。半导体、存储板块继续承压。

A股今天大概率又是大幅低开，科技股继续挨锤。但要注意几点：第一，昨天跌得实在太狠了，科创50一天干没了7.7%，短期有超跌反弹的可能。技术上看，尾盘有所放量，不排除快速出现缩量反弹。

第二，风格切换正在加速。高位的AI、半导体、算力短期内估计还得消化，但低位板块——贵金属、创新药、机器人、养殖、红利板块——可能会继续吸引资金。

第三，宇树科技科创板IPO注册获批，A股“具身智能第一股”即将登场。机器人概念可能成为新的热点方向。

操作上怎么应对？如果你手里拿着高位科技股，这两天确实难受。但别慌着割肉——机构普遍认为本轮调整并非基本面逻辑的逆转，而是交易拥挤和筹码结构的集中释放。AI产业趋势没变，中长期来看半导体依然是年内最亮眼的投资主线。

但短期，建议做两件事：一是别急着抄底科技。高位科技股的调整可能还没完，市场需要时间消化。等企稳信号明确再说。

二是关注高低切换的机会。贵金属、创新药、机器人、养殖这些方向，资金在往里面钻。尤其是机器人——宇树科技上市在即，板块可能有持续催化。

记住，结构性行情就是这样的——有人恐慌出逃，就有人悄悄布局。拳头收回来，是为了下一次挥出去更有力。

重点关注方向：贵金属：避险首选，资金持续流入，板块主力净流入约37亿元机器人/人形机器人：宇树科技IPO催化，具身智能第一股创新药：逆势走强，海南海药8天6板高股息/红利：资金高低切换的避风港