有色板块短期震荡复盘：利空充分释放、行业分红创新高、中长期上行可期一、盘面走势：短期剧烈震荡，板块修复回暖6月23日受外围市场波动影响，A股有色板块迎来深度回调，20余只个股跌停。6月24日板块止跌回暖，收涨0.51%，永杉锂业、盛新锂能等8股涨停，天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料等龙头涨幅超5%，短期恐慌情绪明显修复。近期多只个股短期暴涨暴跌，多家公司密集发布股价异常波动公告：东方锆业提示自身估值远高于行业平均水平，存在情绪炒作与快速回撤风险；洛阳钼业、华钰矿业、云南锗业等多家企业同步提示短期股价波动风险，均表示公司生产经营、产销成本一切正常，无基本面异动。二、行业核心亮点：分红规模再创历史新高截至6月24日，有色行业55家上市公司2025年度分红总额达724.25亿元，同比增长37.43%，规模创下新高，且实现连续多年正增长。其中44家已完成分红，11家待实施。龙头企业分红力度突出：紫金矿业单笔分红近78亿元，并出台2026-2028三年分红规划，明确年度现金分红比例不低于可供分配利润35%。目前湖南黄金、北方稀土、洛阳钼业等企业已完成分红，大中矿业、章源钨业、雅化集团等标的将于6月下旬陆续落地分红。高额分红印证当前有色行业处于景气上行周期，企业盈利能力、现金流水平大幅改善，行业经营质量持续优化，未来高分红态势有望延续。同时紫金矿业全球化多元矿产布局，有效对冲周期波动与海外地缘风险。三、行情逻辑与机构观点1、短期压制因素近期金价、有色价格大幅震荡，核心受美联储鹰派预期、美元走强、阶段性黄金抛售影响，地缘避险利好被宏观利空抵消，导致板块短期波动加剧。2、中长期核心逻辑行业供给端持续收紧，全球矿产产能稳定性不足、国内资源管控升级；需求端受益新能源车、AI算力、半导体、人形机器人、低空经济等新兴产业持续扩容，有色金属刚需稳步增长，供需紧平衡格局确立。3、机构研判- 方正证券：贵金属短期利空已充分释放，大概率临近底部，预期修复后具备反转机会；稀土磁材战略价值凸显，估值修复空间充足。

- 东莞证券：美联储政策反复仅影响短期走势，无法扭转供需驱动的中长期上行趋势。四、核心投资方向1. 贵金属板块：业绩稳健、抗波动能力强，短期风险出清，中长期上涨确定性高；

2. 稀土磁材板块：战略资源属性突出，逆全球化背景下估值修复潜力大；

3. 新兴需求有色标的：受益AI、新能源、高端制造增量需求，成长性优异。