A股午评：微盘股修复，医药反弹，有色TMT领跌

【风口顺序】上午板块轮动依次为：液冷、化工、资源。竞价量305亿（上日341亿），具体活跃方向包括液冷、证券、创新药、机器人局部、磷化工、气体、玻璃基板修复、IGBT及光纤等。

【量能分析】上午量比1.42，相对5日均量放量12%；但绝对量能约缩量4%（-1700亿），全天成交额预计维持在3.5万亿左右。

【盘面数据】涨跌停家数比为101：17；涨跌家数比为3386：2027，呈现明显的涨多跌少格局。板块均值上午下跌0.67%。重点指数方面，医药、银行、微盘股、猪肉、气体、证券、半导体（三代半导）、全A等指数收涨；液冷、机器人、煤炭、光伏、科创50、存储芯片、AIDC、中证500/1000、CPO、有色、锂矿等指数跌幅居前。

【盘面深度复盘】受隔夜美股科技股普跌及早盘韩国股指调整的影响，A股开盘映射了外盘的部分弱势情景。沪指大盘并未出现单边调整，盘中一度翻红，整体围绕4163点高位中枢上下震荡，低点未跌破4138点支撑位。相比之下，创业板指走势较弱，全天未翻红，出现约2%的调整波动。

值得注意的是，今日市场呈现出极端的结构性分化：微盘股指数逆势红盘反弹2%，全A等权指数也反弹0.57%。这主要得益于“老登股”（银行、证券等权重板块）继续反弹托盘，叠加医药板块的全面反弹，带动了整体市场情绪。

在科技主线TMT板块中，仅工业气体保持了资金流入和持续反弹。半导体板块虽然整体红盘，但内部属性发生了明显切换，有别于前期火热的先进制程，今日领涨的更多是具备汽车芯片属性的IGBT功率半导体。此外，早盘达链液冷受利好消息刺激高开，但随后因整体算力硬件板块普跌补跌，液冷板块也走出了高开低走的走势。

今日盘面最超预期的杀跌来自有色与稀缺资源板块（含锂矿），昨日博弈的资金几乎全线被套。而表现最好的医药板块则呈现内部普涨态势，创新药、CXO等细分均有表现，这更多体现出资金在高位震荡期的防御属性，或是“老登股”的补涨行情。

【后市展望】今日整体超大资金净流入的板块极少，仅有医药、银行、证券、气体等少数板块获得资金青睐，绝大多数板块处于净流出状态。在此资金面背景下，下午市场的期望值不宜过高，若能维持良性震荡已属不错。从技术层面看，只要指数能稳守5日均线之上，依然属于良性的调整范畴。

（注：以上分析仅基于盘面客观数据与资金动向探讨，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。）A股股市财经大盘分析