九十年代初期国内期货行业野蛮生长，全国交易所超200家，操纵市场、卷款跑路乱象频发，上海粮交所粳米期货便诞生于这一混乱环境，仅运营16个月便被叫停，累计成交金额超3700亿元。
多重因素助推粳米价格一路暴涨。南巡讲话后经济高速扩张，基础货币增速超35%，市场流动性泛滥；国家放开粮食定价、废除粮票，叠加自然灾害冲击粮食供给，粮价上行基础稳固。行情分三轮拉升，每吨价格一年内从1200元翻倍至2400元，多空博弈白热化，空头巨亏引发高层重视。
监管阶段性调控收效有限。调查组入驻后，交易所推出限仓、限制开户等政策短暂压制行情，但洪涝旱灾加剧、各地粮食外运管控，现货紧缺再度推升期货连续涨停。后续大户协商减仓、设置价格上限，叠加控通胀政策落地，行情快速跌停，市场剧烈震荡。
1994年9月，粳米期货被正式暂停。该事件充分暴露早期期货监管缺位、投机泛滥、风控机制不完善等短板，直接推动全国期货行业全面清理整顿。大量不合规交易所关停整合，最终确立上期所、郑商所、大商所三足鼎立的稳定格局，为国内期货市场规范化发展奠定基础。