一、光模块核心公司完整名单

第一梯队：全球数通高速光模块龙头（AI算力核心，A股三大）

1. 中际旭创（300308）

全球市占第一，800G份额40%+，1.6T大规模量产、市占50%-70%；英伟达、谷歌、Meta核心供应商，硅光+EML双路线，2026Q1单季净利57亿断层领先同行。

2. 新易盛（300502）

全球第二，主打LPO低功耗方案，绑定亚马逊、Meta；海外产能分散对冲关税，毛利率常年48%+，1.6T下半年产能加速释放。

3. 天孚通信（300394）

光引擎/CPO龙头，不做完整模块，但高速光组件几乎供给全部头部模块厂，上游核心配套，业绩稳健、现金流好。

第二梯队：国内全产业链/电信+数通双布局

1. 光迅科技（002281）

国内唯一InP光芯片IDM，上游芯片+下游模块一体化；电信长距、相干模块强势，短板是北美AI大客户份额偏低，弹性弱于前三者。

2. 源杰科技（688498）

高速EML光芯片龙头，光模块“心脏”供应商，上游卡脖子环节核心标的。

3. 索尔思光电、华工科技

自研EML芯片，ZR长距相干模块优势，海外云厂商份额稳步提升，3.2T华工优势

海外核心厂商（美股）

1. 思科CSCO（收购Acacia）：政企+云双市场，相干光模块强势；

2. Ciena（CIEN）：长距海底光缆、电信相干龙头；

3. Lumentum、Coherent：海外光芯片+器件大厂，供给海外模块厂。