从280到450元！外资爆改海光逻辑，国产CPU产业链拐点已至？
今天外资大行伯恩斯坦把海光目标价拉到450元，核心逻辑就四个字：产能破局。过去几年，国产CPU为啥涨得慢？还不是因为代工受限、产能被卡脖子！但现在风向变了，随着国内先进制程供应约束慢慢缓解，加上大厂们疯狂砸钱搞AI，被压抑的需求马上就要爆发了！
海光这波不仅是讲信创故事，业绩是真金白银在兑现。2025年全年营收冲到143.77亿元，同比增长近57%；2026年Q1单季营收40.34亿元，同比增速进一步拉高到68%。大单拿到手软：工商银行海光芯片服务器集采30亿元、中国联通国产算力服务器中海光标包预算27.82亿元、浦发银行海光四号服务器采购2.15亿元，都在真金白银下单。
所以，一旦产能瓶颈进一步打开，海光这种x86生态护城河叠加DCU算力双轮驱动的龙头，业绩弹性绝对超预期。
半导体产业链 国产替代