日本2200吨六氟化钨产能7月面临断供，国内高点报价突破1800元/公斤。

受中国对日钨出口归零影响，日本六氟化钨厂商2200吨产能将于7月面临实质性断供，韩国库存仅能维持至8-9月。在AI存储爆发及3D NAND向400层迈进驱动下，2026年全球需求预计突破7000吨以上，增速达20%-30%，供需错配推升国内高点报价突破1800-2000元/公斤。由于该材料在晶圆总成本占比仅从1%微升至2%左右，且下游存储厂毛利率高达70%以上，客户对涨价极度脱敏。叠加韩国钼替代方案因氧化钼年产能仅2吨左右而在1-2年内无法兑现，本轮行情实质是全球供应链重构与定价权转移，国内具备6.5N以上量产能力的头部厂商正加速抢占海外份额，其高议价权与利润扩张将在Q2财报中得到验证。

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