美国政府正变得越来越依赖私人投资者来为其日益增长的债务负担提供资金：持有期限在1年内的私人持有的美国国债达到创纪录的8.3万亿美元。这一数字在过去5年中翻了一番，反映出美国政府对私人投资者短期融资的依赖日益加深。

随着更多债务转向国库券，每年需要再融资的金额越来越大，使得借款成本对利率和投资者需求越来越敏感。与此同时，外国中央银行正在减少其国债持有份额，这使得私人投资者需要吸收更大比例的新发债。

结果，美国国债市场正变得越来越依赖投资者的需求和流动性状况，而不是传统上支撑其稳定的长期买家。海外新鲜事