瑞银研究发现，中国AI硬件龙头股与纽约证交所半导体指数的走势相关性在2026年出现质变，从2021-2024年间的0.38急剧攀升至接近0.7。这意味着中国AI科技股的定价逻辑与全球、尤其是美国市场的高度趋同，使得来自海外市场的溢出效应，已成为影响其股价表现的主要风险因素。