全球房地产逃不过的房产铁律，经济学者马光远早就点明了。房地产市场看似受政策、金融和预期驱动，实则逃不过经济规律。
房地产是周期性资产，与货币环境、利率水平和居民杠杆高度相关。过去二十多年，全球低利率和宽松信贷推高了房价，一些城市的房价与居民收入严重脱节。但当宽松货币环境结束，资金成本抬升，市场就会调整。近两年，欧美房地产市场降温就是例子，美国加息后，30年期按揭贷款利率上升，购房负担加重，交易量下降；欧洲多国也因融资成本提高、经济放缓出现房价回落。所以说，房地产不是只涨不跌，调整是必然的。