AI算力强力托底PCB景气上行，高端板紧缺涨价、龙头砸重金扩产卡位
核心要点
1. 行业规模：2024年国内PCB市场2901亿元，预估2026年增至3259亿元；2025年行业产值484.59亿美元，同比+17.58%。
2. 外贸亮眼：2025年进出口总额336.5亿美元，出口260.3亿美元同比+29%，高端高多层板出口大增45.7%。
3. 供需分化：AI服务器放量带动高频高速、高多层PCB紧缺涨价；大厂产能向高端倾斜，低端产能逐步出清。
4. 龙头扩产：鹏鼎、沪电、胜宏2026年规划总投资超400亿元，全部投向AI服务器PCB、高阶HDI、封装基板。
5. 三大路线：胜宏主攻前沿工艺（技术突破）、沪电聚焦算力PCB（赛道深耕）、鹏鼎+深南多领域布局（平台化），行业集中度持续抬升。
受益相关企业
沪电股份
重仓AI服务器高速PCB，深度绑定头部算力厂商。
胜宏科技
布局算力板卡+数据中心PCB，攻坚高阶HDI新工艺。
鹏鼎控股
大额投建高端产线，覆盖服务器、光模块多类高端PCB。
深南电路
深耕高速PCB与IC载板，平台化切入算力、通信、车载。
以上信息仅供参考，不构成投资建议。
