今晚关于NV NPO&CPO讨论度较高，作为全市场最早提醒大家关注NVNPO的卖方，也将看见的情况和领导同步一下:

1）NV NPO需求很明确，上游已看见明确的变化，均为scale up的需求;

2）CPO方面，权威口径指引是NV今年1w台左右，明年10w台以上，后年50-80w台，大后年几百万台，这个增长斜率极其陡峭，CPO产业链投资是重点需要关注的方向；

3）在此 CPO的指引之上，NPO的需求是纯增量;

4）从价值量角度看，光通信龙头在NPO可以参与的价值量较CPO更大。以天孚为例，相同速率的NPO可参与价值量是CPO的2倍左右；

5）推荐标的一如既往，推荐NV亲儿子，全面布局CPO&NPO的天孚通信；布局全面的光通信龙头旭创、新易盛。同时可以关注Semtech（NPO中TIA、Driver环节会重点受益）