全球最大IPO要来了！产业链相关企业将受益，A股这一板块大幅异动——美国证券交易委员会公布的文件显示，SpaceX将于6月12日正式上市交易。SpaceX计划以每股135美元的价格发行约5.56亿股新股，目标募集资金750亿美元，对应公司估值约1.75万亿美元。马斯克将拥有82.4%的投票权。若交易按计划完成，SpaceX将打破沙特阿美2019年创下的纪录，成为全球历史上规模最大的IPO。SpaceX此次采用固定发行价方式定价，而非美股大型IPO惯常的先公布价格区间，再通过路演询价的方式，这在美股市场较罕见，在亚欧市场则更为普遍。高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗集团及摩根大通担任联席主承销商，另有18家银行参与承销，几乎囊括全球主要投行。根据计划，此次IPO募集的资金将主要用于扩展人工智能计算、卫星网络（星链）等核心业务领域。按照1.75万亿美元的估值计算，SpaceX将一举跻身全球最具价值企业行列，其市值规模将超过大多数美国上市公司，仅次于少数科技巨头。尽管市场对SpaceX上市热情高涨，但晨星公司的分析师提出了更为审慎的判断。晨星对SpaceX给出的公允估值约为7800亿美元，不到IPO目标估值的一半。晨星分析师认为，该公司AI业务不确定性极高，Grok非头部大模型，对标OpenAI竞争劣势明显；星舰、太空算力中心等远期太空项目兑现周期漫长，研发投入是个无底洞；此外，马斯克的超高投票权可能导致少数股东利益缺乏保障，估值额外折价。此前的5月29日，丹麦“学界养老基金”（AkademikerPension）首席投资官安德斯·谢尔德（Anders Schelde）表示，SpaceX的目标估值（至少为1.8万亿美元）被“严重高估”。随着SpaceX上市，万亿市场规模有望带动该公司产业链相关企业受益。据东吴证券此前的研报梳理，部分A股公司已向SpaceX供应相关产品。6月3日，A股商业航天概念股大幅异动，开盘没多久，大唐电信、国机精工、移远通信、楚江新材、立昂微等股票就直线拉升至涨停，海特高新、铖昌科技随后也涨停，永鼎股份、火炬电子、中复神鹰、金信诺等纷纷大涨。午后，久之洋、锐科激光也被资金拉升至涨停。不过，6月4日，截至小编发稿，商业航天概念股冷静了下来——虽有不少个股涨停，但板块整体上涨动力不足。根据SpaceX招股书，SpaceX的未来资本开支将重点围绕AI数据中心、轨道通信网络及下一代运载系统展开，体现公司持续强化“航天+通信+AI”一体化基础设施平台的战略方向。华泰证券认为，SpaceX作为全球领先的商业航天+AI企业，其上市计划或提振我国航天产业的投资热情与信心，有望在中美资本市场形成共振，建议关注我国商业航天板块投资机遇。国盛证券表示，SpaceX上市进程加速叠加星舰系列持续迭代，正在重塑全球商业航天的竞争格局与估值体系，其龙头外溢效应有望映射至A股产业链形成共振。东方证券表示，6月起商业航天产业将加速突破，随着火箭端可回收&复用研发进度的不断突破，以及卫星端新技术的持续迭代发展，当前时点板块配置性价比凸显。重点关注SpaceX链配套公司、火箭端关键环节以及国内卫星端新一代技术（高速率激光通信终端、基带处理、柔性太阳翼及手机端芯片）提前布局的核心公司。（注：本文不构成任何投资建议）