钠电池量产落地前夕，电池铝箔率先涨价，龙头单季净利暴涨150%

钠电池规模化量产还未全面落地，上游电池铝箔已经迎来涨价周期，行业供需紧平衡推动产品加工费上行，板块业绩拐点显现。
1、业绩兑现：鼎胜新材2026年一季度营收72.61亿元，同比+12.46%，归母净利润1.94亿元，同比大增127.28%，扣非净利涨幅156.76%；2025年全年净利同比增70.34%，四季度单季净利同比涨幅近170%，毛利率由9.71%提升至11.11%，涨价带动盈利持续改善 。
2、行业格局：公司为全球电池铝箔龙头，国内市占连续五年第一，布局镇江、杭州、通辽及泰国、欧洲生产基地，深度配套宁德时代、比亚迪、LG新能源、亿纬锂能等全球一线电池厂，2025年电池铝箔出货20.8万吨，同比大涨48% 。
3、涨价逻辑：铝箔新建产线投产周期近2年，2026年行业新增产能有限，2025年末、2026年4月两轮涨价落地，市场预判三季度或迎来第三轮提价；涂碳高端铝箔溢价持续走高。
4、钠电增量核心：锂电仅正极用铝箔，钠电池正负极全部采用铝箔，同等装机下铝箔用量翻倍，单GWh钠电池耗铝箔650吨。宁德时代敲定2026年Q4钠电池量产，签订60GWh大额钠电订单，长期测算钠电落地将再造现有铝箔市场空间，鼎胜新材提前完成钠电铝箔技术储备与头部客户认证。

受益标的

鼎胜新材：全球电池铝箔龙头，深度绑定宁德时代钠电供应链，充分受益涨价+钠电需求扩容。
万顺新材：铝箔产能持续释放，切入钠电池铝箔供货，产能落地打开业绩弹性 。

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