硅料产能持续释放，光伏全链库存高企，产业链价格迎来下行周期
集邦咨询最新数据显示，光伏上游硅料库存超52万吨还在持续累积，SNEC展会带动市场观望情绪升温，新签订单大幅萎缩，市面混包料成交价跌至32元/公斤。6月硅料企业陆续复产，供给进一步增多，但下游需求跟进缓慢，供需失衡加剧，硅料价格易跌难涨。
硅片环节库存27GW，厂商优先降价去库存回笼现金流，现货成交价小幅下滑，高库存短期难以消化，上游降价向下传导，硅片报价延续承压态势。
电池片库存维持10天高位，组件企业暂缓备货，行业整体产能富余，仅210尺寸需求偏稳，原料成本下行叠加供给过剩，电池片价格存在回落空间。
组件端招标价格持续走低，大型电站招标均价0.75元/W，低价货源跌破0.7元/W，上游全链条降价不断传导，头部稳价效果有限，组件报价延续下行压力。
受益企业
通威股份：硅料产能弹性充足，成本优势对冲降价冲击。
天合光能：组件龙头凭借规模化成本管控抵御价格下行。
晶科能源：大尺寸产品需求稳固，对冲行业降价利空。
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