AI算力光模龙头稳居全球前列，中际旭创全维度实力拆解

2026年AI算力建设持续提速，高速光模块作为AI服务器互联刚需零部件，行业景气持续上行，中际旭创依托技术与客户优势坐稳全球头部席位。

公司主营高端光通信收发模块的研发、封装与销售，光模块业务营收占比接近98%，传统机床业务逐步收缩。业务分为两大板块，数通数据中心光模块贡献八成以上营收，深度绑定英伟达、谷歌、微软等北美头部云企，海外营收占比超九成；电信光模块依托华为、中兴，受益国内5G基建与东数西算工程，业绩平稳。同时前瞻布局硅光、CPO、车载光互联，挖掘自动驾驶增量空间。

产品梯队优势突出，800G光模块全球市占率40%-50%，为英伟达主力供货，毛利率超42%；1.6T产品率先量产，市占率50%-70%，毛利率50%至60%，成为2026年业绩增长主力。400G及以下模块夯实现金流，自研硅光产品有效压缩生产成本。

五大核心壁垒筑牢竞争优势，产品迭代速度领先同行半年至一年，1.6T、800G率先实现商用落地，CPO3.2T光引擎进入中试阶段；深度绑定全球AI巨头，头部客户锁定大额订单，新品优先入围供应链。国内外多生产基地布局，泰国工厂就近供货北美，产能与交付能力领先。创始团队具备硅谷研发背景，高额研发投入保障技术紧跟国际标准，高端产品占比抬升带动整体毛利率优于同业。

企业同样存有经营隐患，营收高度依赖北美市场，海外资本开支波动容易扰动订单；国内算力市场拓展进度偏缓，部分高端光电芯片仍需要外购。

受益企业

中际旭创：全球高速光模块龙头，800G、1.6T产品放量受益AI算力扩容。

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