2025年3月以来，机构热议主题经历了清晰的三阶段轮动：按照出现频次高、持续时间长、跨月反复出现这三大量化口径呈现。 初期（2025.03-2025.05）以人形机器人、深海科技、GLP-1、核聚变等前沿科技为主导，叠加中美对等关税博弈引发稀土出口管制等政策主题； 中期（2025.06-2025.09）固态电池成为持续时间最长的核心主线（跨5个月、出现10天），同时稳定币/数字资产、钴出口禁令、反内卷浪潮等主题交替涌现； 后期（2025.10-2026.05）AI算力基础设施成为绝对焦点，从英伟达800V白皮书到Rubin平台液冷迭代、“算电协同”写入政府工作报告，MLCC/CCL/PCB 等 AI 服务器涨价链全面跃进。 市场热点从概念驱动逐步向产业化落地+涨价验证演进。