AI算力带动光纤需求爆发，通鼎互联降价抢集采份额，全产业链加速布局

一、行业行情：光纤价格暴涨，算力拉动需求激增

1. 2026年4月G.652.D光纤价格较低点涨幅近400%，上游光棒产能满载，供需偏紧，厂商议价能力抬升。
2. 中移动特种光缆集采总量313.1万芯公里，限价2.51亿元，7家厂商顶格报价，仅通鼎互联低价中标，拿下18.85%供货份额。
3. AI算力集群、数据中心互联催生海量光纤采购，通鼎互联2025年光纤销量同比暴涨4061.77%。

二、企业集采让利底层逻辑

1. 长飞光纤、亨通光电体量庞大、海外高毛利业务占比高，优先布局海外算力市场，国内集采选择限价保利润。
2. 通鼎互联97.15%营收依托国内市场、线缆营收体量偏小，叠加过往行业低价亏损经历，选择让利锁定运营商份额，稳固国内基本盘。
3. 公司具备光棒至光缆全链条配套，拥有成本缓冲空间，但光棒原料部分外购，毛利率低于头部同行。

三、两大动作补齐上游+拓展第二增长曲线

1. 国资合资布局光棒产能

携手曲江国资投建8亿元光棒光纤项目，年产600吨光棒、2000万芯公里光纤；公司先期出资1.6亿持股20%，新设全资公司承租产线，约定5年内收购剩余股权实现全资控股，低成本补齐上游光棒短板。

2. 并购切入储能安防赛道

耗资2.92亿元收购和本机电55%股权，标的主营储能、IDC配套消防设备；2025年安防业务营收6.69亿元，同比大增456.75%，形成通信线缆+储能安防双主业。

四、财报基本面

1. 2026年一季度营收10.64亿元，同比+61.13%；受公允价值、套期保值拖累账面净利润下滑，但扣非净利1.03亿元，同比大增765.14%，主业盈利大幅改善。
2. 账面货币资金9.51亿元，带息负债25.24亿元，依托持续向好主业逐步优化现金流。

受益标的

通鼎互联
低价拿下移动光缆大单，合资扩产光棒，安防业务增量落地。
长飞光纤
光棒自给率领先，海外高毛利业务占比超四成。
亨通光电
光纤龙头，海内外双线受益算力光纤扩容。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。