隔夜外盘+A股结构行情复盘

一、隔夜美股：全线创新高，光通信暴力爆发

美股持续强势，三大指数再创新高，标普500实现九连涨，追平1995年以来最长连涨纪录。

AI光通信产业链集体大爆发：

• 迈威尔MRVL暴涨超32%，创2000年以来最佳单日涨幅

• Coherent大涨17%，Lumentum、康宁涨超13%

中概同步回暖，金龙指数收涨1.83%，腾讯、美团、理想、阿里、百度等主流中概全线收涨。

二、A股现状：极致结构性分化行情

当前A股是典型存量博弈：资金集中抱团头部科技权重，权重拉指数、小票被抽干流动性，形成指数稳住、多数个股普跌的割裂走势。

创业板完全被光模块大权重绑架，板块波动直接决定创业板涨跌。

大盘昨日探底回升，守住60日线支撑，叠加外盘持续走强、科技短期风险充分释放，市场止跌企稳、反弹预期升温。

三、指数涨、个股跌的核心原因

1. 市值加权机制：少数大权重即可拉动指数，绝大多数中小盘对指数无影响。

2. 存量资金虹吸：机构、北向集中抱团龙头，小票持续失血。

3. 半年报节点调仓：资金撤离冷门小票，切换高景气权重。

4. 注册制择优定价：弱基本面小票流动性持续边缘化。

四、当下市场大格局

海内外市场一致走结构性牛市：指数不断新高，但仅20%龙头上涨、70%以上个股长期低位滞涨。

散户在小票博弈中，面临流动性差、暴雷风险、量化碾压等多重劣势，选股难度极大。

市场政策基调为慢牛、长牛，宽基指数依托核心龙头长期向上确定性强。普通投资者适合立足能力圈，逢低布局宽基、顺势而为，降低个股博弈难度，稳健跟随大势。