全线飘红！“光”回来了，CPO王者归来！经历了接连的震荡大跌，今天“光”重新被点亮，CPO王者归来。我认为，今天大涨有四大原因：1、龙头公司发布公告，预计2027年Q2-Q4整体情况逐步向好，1.6T光模块产品订单较去年大幅增长，预计今年呈现逐季快速增长趋势。这一积极信号直接提振了板块情绪。2、有机构指出，随着时间进入6月，2027年光模块需求预期正加速明朗，此前制约交付的上游核心器件缺料问题也迎来改善拐点，龙头厂商产能与业绩弹性有望加速释放。3、英伟达发布适用于PC和笔记本电脑的“超级芯片”，有望推动算力需求从云端向个人消费端扩展，为光模块带来新的增长空间。4、电信启动今年首个大规模光缆集采项目，需求弹性强劲，Scale-up、DCI等对光纤需求驱动维持强劲，行业处于显著上行周期。机构持续强调算力基础设施的长期演进逻辑未变，固态变压器从概念走向产业化验证，“光+液冷+太空算力”等方向受到看好。从基本面上看，CPO的位置虽然高，但阶段市场热度以及逻辑还没有发生变化，只要盘面给机会、消息有利好，依旧能形成拉升，比如：AI算力需求持续爆发，传统光模块在带宽、功耗上遇瓶颈，CPO成为1.6T及以上高速互联的核心方案。2026年被视为CPO规模化商用元年，产业链成熟度持续提升。Yole预计到2030年CPO市场规模达81亿美元，CAGR高达137%；LightCounting预测2026年全球CPO市场规模有望突破260亿美元，同比增长60%。2026年1.6T光模块将成为市场主流，2027年3.2T产品开始试产，行业技术迭代速度持续加快。也就是说，基本面的热度依旧存在，就看市场有没有持续，或者再拔高的热度了。