通业科技的半导体跨界梦，花了两年时间还是碎了。5月29日晚间公司公告，终止收购北京思凌科半导体91.69%股权，理由是“交易推进时间较长，标的公司受季节性影响，过渡期预计产生亏损且赔付金额超出核心团队预期”。这场始于2024年8月的重大资产重组，从筹划到终止历时近两年，最终倒在了交割前的最后一公里——标的公司的盈利预期变了，双方对“过渡期亏损由谁承担”谈不拢。

这起收购的“含金量”曾备受市场关注。思凌科半导体主营电力线载波通信芯片，与通业科技的轨道交通电气设备主业有协同空间，被认为是公司从“轨交装备”向“半导体”转型的关键一步。公告中明确表示，不仅收购终止，连带着控股股东向共青城思凌企管转让6%股份以及相关借款合同也一并叫停——这意味着交易双方此前围绕控制权让渡、资金拆借形成的整套安排都已推倒重来。

对于投资者而言，终止重组算不上意外。早在2025年8月，深交所就曾对通业科技下发关注函，问询标的公司估值合理性及业绩承诺可行性。从2025年10月披露的重组报告书修订稿，到如今直接终止，期间整整8个月再无进展公告，市场对交易能否落地早已存疑。公司在终止公告中承诺“至少一个月内不再筹划重大资产重组”。一个月的“冷静期”之后，通业科技下一步是另觅标的，还是专注主业，才是接下来最值得观察的方向。