中国政府债务突破100万亿了，这钱到底借来干了啥？

据媒体5月27日报道：我国政府债务余额确实突破了100万亿元，但风险总体安全可控，政府还有较大的举债空间。目前真正需要操心的是怎么优化债务结构，让借来的每一分钱都花得更值。

根据央行数据，截至2026年4月底政府债券存量规模是99.37万亿元，到了5月27日就涨到了101.15万亿元，正式迈过百万亿大关。

看到这个数字，有人担心还不起怎么办。其实判断债务风险不能只看总额，得看负债率——也就是债务除以GDP。

截至2025年底全国政府负债率是68.2%，这个水平比美国、日本、英国都低得多，日本都超过200%了。

粤开证券首席经济学家罗志恒明确说，我国政府债务风险总体可控，而且有可持续性。

那借来的钱都干什么用了？上海财经大学毛捷教授讲得很透：西方国家发债经常用来发钱刺激消费或者填福利窟窿，花完就没了。

咱们不一样，政府债券资金主要投向了高铁、水利、能源这些基础设施，形成了大量优质资产。
这些资产未来几十年都能持续产生收益，既能为偿债提供来源，又能支撑经济增长。

中诚信国际研究院院长袁海霞还补充了一个关键点：我国政府债务绝大部分是内债，国内储蓄率超过44%，外债只占5%左右。

等于说欠的钱主要都是自己人买的债券，外部风险很小，可以安安稳稳地处理。

当然专家们也提醒，总量没问题不代表没有小毛病。一个是部分经济欠发达的地方偿债压力比较大，另一个是有些专项债项目产生的收益不够理想，钱花出去了但效益不高。这些问题需要精准解决。

那该怎么办？多位专家的建议高度一致：优化债务结构，提高资金使用效益。具体来说，要多让中央政府来举债，因为中央的融资成本更低、空间更大，能有效减轻地方财政压力。

同时要加强项目评估，确保每一分钱都用在刀刃上，还要用低息新债替换高息旧债，逐步化解地方隐性债务风险。

说到底，政府借债这件事，关键不在于借了多少，而在于借来的钱干了什么。如果100万亿都变成了支撑经济发展的铁路、公路、水利设施，那这个数字就不是悬在头顶的利剑，而是托举经济前行的巨手。风险要警惕，信心也得有。