AI算力催生刚需，光通信全链爆发迎黄金机遇

全球AI算力建设加速，海量数据传输需求爆发，光通信行业进入供不应求的高景气周期。国内坐拥全球七成光模块、六成光纤产能，全产业链优势显著，国产替代叠加海外订单激增，赛道长期成长空间广阔。

当前行业供需严重失衡：特种光纤年内涨幅近十倍，订单同比翻四倍，企业满产仍无法满足需求；一季度高速光模块出口同比大涨30%，1.6T产品海外热销，头部企业订单排至2028年。AI算力是核心驱动力，智算中心、东数西算、5G基建持续释放需求，行业景气具备强持续性。

全产业链多点受益，三大核心龙头深度绑定行业红利：
新易盛(300502)：全球高速光模块核心供应商，1.6T产品批量供货海外云厂商，出口业务持续放量，在手订单饱满。
亨通光电(600487)：光纤光缆龙头，高端特种光纤技术领先，深度受益算力网络建设，海内外订单稳步增长。
天孚通信(300394)：光器件龙头，卡位800G/1.6T光模块核心环节，国产替代加速，主力资金持续看好。

国产技术实现全面突破，800G/1.6T光模块、高端光纤性能比肩海外产品。依托完整供应链、快速交付与成本优势，国产产品持续抢占全球市场，行业话语权不断提升。

短期产能紧缺支撑量价上行，未来产能逐步释放后，行业将回归稳健增长。长期看，算力扩张与技术迭代将持续驱动需求，资源向技术壁垒高、客户优质的头部企业集中。理性把握节奏，聚焦龙头企业，方能把握赛道长期红利。