【长江电新】雄韬股份推荐更新260428：拿到首批订单、预计年中前交付

1、进展： 北美大客户送样测试顺利，目前拿到首批千万级别订单，有望年中前交付，后续跟随客户节奏推进2026年批量、2027年放量。

2、空间：北美新项目基本为锂电、借龙头渠道空间广阔，合作方北美铅酸份额50%+，本土公司渠道领先。预计2027年北美备用锂电市场空间150+亿元，考虑公司通过渠道拿到20%份额、20-25%净利率，对应6-7.5e增量利润，主业2e，合计利润8-9.5e，目标市值200-250e。

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