沪电股份2026年一季度业绩亮点（4月22日晚发布）一、核心财务（同比）- 营收 62.14亿元，+53.91%（AI算力需求爆发，高端PCB量价齐升） - 归母净利 12.42亿元，+62.90%（利润增速超收入，盈利能力抬升） - 扣非净利 11.63亿元，+56.02%（主业盈利强劲） - 毛利率 35.63%，同比+2.88pct；净利率 19.98% - 基本每股收益 0.6455元；ROE 7.81%（同比+1.59pct） - 经营现金流 5.11亿元，-64.04%（扩产备货支出增加；货币资金43.92亿元，较年末+70.29%） 二、增长核心驱动1. AI算力高景气：高速服务器/交换机拉动高端PCB需求；英伟达GB200/VR200架构核心供应商，份额**>50%**，供货微软、谷歌等云厂商 。2. 产品结构优化：AI相关营收占比约58.5%，毛利率显著高于传统板；78层M9级正交背板独家认证、108层PCB技术领先 。3. 产能密集扩张：一季度官宣三大项目，总投资超40亿元- 昆山AI高端PCB扩产（43亿元，下半年试产）- 常州高密度光电集成线路板（3亿美元） - 高端PCB新产线（33亿元，适配AI服务器/交换机） 4. 全球化布局见效：泰国工厂产能利用率**>90%**，70%海外客户认证完成，汽车电子业务爬坡中 。三、动态市盈率（截至2026/4/22收盘）- 股价：103.27元，总市值：1987亿元- 2026年一季度动态PE：40.0倍（市值/一季度净利×4）- 市盈率（TTM）：51.99倍，低于行业平均（约84倍），AI高增长赛道下估值合理 。四、关键亮点小结- 连续8个季度环比增长，AI高景气+技术壁垒+产能扩张三重驱动 。- 全球高端PCB龙头，深度绑定英伟达，卡位AI算力核心赛道 。- 现金流充裕、扩产有序，支撑2026—2027年持续高增长 。