高度关注，正风口：离开它“光”将暗淡无光，最云南锗业的9只核心标的

今日，又是光的天下，CPO板块大涨大涨4.02%，晶赛科技30CM涨停，长光华芯、协创数据20CM涨停，永鼎股份、沃格光电等数只个股涨停。

其实，有一个赛道比光模块更牛更火爆，离了它，“光”将暗淡无光，光有多火爆，它比光更火爆，它就是磷化铟，一种很小众的材料，却是光不可或缺的材料。
这就是云南锗业4天3涨停的原因！

目前，世界范围内der光模块有多火爆：
4月10号，美国光巨头Lumentum的CEO赫尔斯顿面对采访时说“超大规模云厂商的资本开支规模巨大且看不到尽头，我们正越来越跟不上需求。仅需两个季度，我们就能将整个2028年的产能全部售罄。”

中国光模块龙头中际旭创，4月17日交流会管理层原话：“客户已经给到2026–2027年的需求指引，部分重点客户正在规划2028年的需求。”什么意思？
用大白话说就是公司订单/产能已基本锁定到2027年底，核心大客户（北美云厂商）已开始规划2028年的需求量了。
中际旭创的一季报也印证了光模块的火爆：一季度营收194.96亿元，同比增加192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增加262.28%，是不是令人咂舌！

云南锗业为什么4天3涨停，因为它有磷化铟，磷化铟是 AI 算力网络“高速传输动脉”的核心材料，没它就跑不动 800G/1.6T 光模块。

国际市场上磷化铟有多紧张？
英伟达：2026年到2030 年，磷化铟晶圆需求激增约 20 倍。

Lumentum官方口径：2025年到2026 财年再要扩产50%；2025→2028 整体产能要翻两番，大约是2025年的4倍。
当前出货量仍比市场需求少 25%～30%，订单排到 2028 年后。
英伟达投资Lumentum和Coherent 各20亿美元，主要是冲着它们的磷化铟而来的。
2025 年初到2026年4月，2 英寸的衬底价格涨 了约3 倍；6 英寸的涨了150%多，就这么紧俏。
据最新研报，2026年全球磷化铟衬底需求将飙升至260万—300万片，有效产能仅提升至75万片左右，缺口在70%以上。

云南锗业有多牛，国内唯一6英寸磷化铟量产，全球前三；匹配800G/1.6T光模块，订单排到2026年底。
深度绑定华为哈勃，持股23.91%，预付40%货款。
4月3日又公告：子公司鑫耀半导体1.89亿扩产磷化铟，产能从15万片/年增加到45万片/年，2027年达产这就是实力！

除了云南锗业，上市公司中还有其他标的吗？有：
一、磷化铟衬底
1⃣️有研新材：4英寸InP衬底稳定量产；6英寸完成样品。
2⃣️博杰股份：参股24.68%的珠海鼎泰芯源InP衬底扩产中，目标20万片/年。
3⃣️海特高新：旗下海威华芯6英寸InP产线，月产能1.5万片。

二、磷化铟外延/光芯片（用InP做器件）
1⃣️三安光电：国内唯一6英寸InP全链IDM（衬底-外延-光芯片）；EML月产5万+颗，深度绑定华为、中际旭创。
2⃣️源杰科技：50G/100G/200G InP激光器芯片国内领先；英伟达1.6T订单。
3⃣️长光华芯：InP基高功率激光芯片，外延技术成熟。

三、高纯铟（InP核心原料）
铟价狂飙，2025年初1500元/kg涨到现在的5000元/kg。

1⃣️锡业股份：全球铟龙头，储量/产量第一，7N高纯铟直供InP厂商。
2⃣️豫光金铅：高纯铟龙头，7N级产能300kg/年。
3⃣️株冶集团：年产精铟60吨（全球约8%），纯度5N-6N，直供磷化铟衬底厂商。株冶集团已经5连板了，更牛！

Ai火爆-算力租赁-算力基建-光模块-光芯片-磷化铟-铟，逻辑线就是这样。
最新消息：云南锗业公告，2025年营业收入10.66亿元，同比增长38.89%。净利润2014.6万元，同比下降62.06%。
密切关注明天走势，是像天银机电公告后洗盘，还是继续凯歌高奏！
明天讲一讲天通股份是怎么一回事！

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