早市前瞻｜外围市场分化震荡，A股放量走强蓄力突破4100点

隔夜全球资本市场呈现明显分化格局，大宗商品与权益市场走势割裂，地缘局势扰动下原油强势暴走，避险贵金属同步走弱，欧美股市集体回落，终结阶段性连涨行情，而A50、恒生期货逆势收红，为今日内资市场营造温和开局环境。

商品端来看，受地缘紧张局势升级影响，国际原油大幅飙涨超5%，能源赛道预期持续升温；避险资产集体降温，现货黄金大跌近1%，现货白银跌幅扩大至2%以上，风险偏好小幅回暖压制贵金属行情。

海外股市方面，美股三大指数全线收跌，道指微跌0.01%，纳指回落0.26%，正式终结13连阳走势。盘面分化特征显著，大型科技股涨跌分化，费城半导体板块小幅下行，谷歌、微软、台积电跌超1%，特斯拉大跌逾2%；苹果、阿斯麦、甲骨文逆势走强，涨幅超1%，半导体细分标的走势割裂，英特尔大跌超4%，美光科技同步走弱。消息层面，特朗普表态停火协议谈判遇阻，延长停火的可能性大幅增加，持续影响全球风险资产定价。

中概股整体震荡走弱，纳指金龙指数小幅下跌0.32%。成分股涨跌分化，阿里下跌0.6%，蔚来大跌超2%，拼多多、哔哩等主流中概同步小幅回调；百度逆势走强，涨幅超1%，走出独立行情，阿特斯太阳能小幅波动。外围对冲品种表现稳健，富时A50上涨0.3%，恒生主连大涨0.39%，预示港股今日将小幅高开运行。

聚焦A股盘面，昨日市场走出放量普涨行情，沪指收获三连阳，强势收复60日均线，均线系统呈现标准多头排列，中期上行趋势稳固。指数内部走势分化，创业板受权重标的拖累小幅翻绿，走势相对弱势；科创50依托硬核科技赛道强势拉升，大涨近2%，成长板块韧性十足。

量能层面迎来关键突破，两市成交额较前一交易日增加1500亿，总成交额突破2.6万亿大关，量价齐升格局明确，增量资金持续入场，市场承接力显著增强。技术形态上，只要指数后续守住5日均线支撑，多头进攻节奏便不会中断，大盘仍具备持续上攻的动能，短期有望顺势突破4100点整数关口。

板块热点快速轮动，市场呈现高低切换特征。昨日商业航天概念全线大爆发，成为全场最强主线；AI应用持续活跃，电网、核聚变等新兴题材多点开花，赚钱效应扩散。前期抱团紧密的算力硬件主线迎来短期分化，资金高低位切换明显，但整体市场主线依旧聚焦高景气科技赛道，结构性行情延续。

综合来看，外围扰动有限，内资做多逻辑清晰，量能充沛叠加趋势向好，今日A股有望延续冲高走势，港股同步小幅高开。操作上依托5日均线低吸布局，聚焦商业航天、AI应用、高端制造等高景气方向，规避高位分化题材，把握科技赛道轮动机会。