摩根士丹利近日发布的“中国出口，又辟蹊径”报告称，近期的中东局势重燃了中国的出口叙事：即在外部动荡时期，中国或将重新赢得全球出口份额，亦如其在大流行期间那样。2020年中国在全球出口中的份额提升约2个百分点，这主要得益于其较早控制住了疫情并率先恢复了工业生产。在其他主要出口国因疫情导致产能受限的背景下，中国填补了全球供应缺口。与此同时，疫情促使全球大幅增加了商品需求，尤其是电子、医疗以及居家产品。这反映在了全球出口结构的明显变化：电气设备、纺织品以及面向消费者的轻工制造等行业份额有所增加。这进一步扩大了中国的出口份额。换言之，需求增长最为强劲的行业，恰恰也是中国本就具备显著比较优势和深厚供应链基础领域。

此次中东冲突将进一步强化与能源安全、电气化以及供应链韧性相关领域的结构性需求。因此，中国有望在"新三样"及其相关的资本品领域看到出口份额的提升。中国或将再次在那些由结构性需求支撑、且自身已具备规模优势、成本优势和深厚供应链基础的行业中实现份额提升。