每周一的全球财经早报，总能捕捉市场最核心的动向。

本周国际财经舞台聚焦三大事件，谷歌母公司 Alphabet 即将发布一季度财报，AI 算力格局迎来 CPU 回归。

美国启动千亿级别对等关税退款，搅动全球供应链。

特朗普提名的美联储主席人选沃什迎来关键听证会，利率走向悬而未决。

本周五，Alphabet 将公布 2026 财年一季度财报，市场预计其营收达 1069 亿美元，同比增长 18%。

资本支出、云端业务与 Gemini 模型仍是关注重点，而 AI 算力格局的转变，成为本次财报最大看点。

随着 AI 从生成式向代理式转型，运算协调能力愈发重要，这正是 CPU 的核心优势。

黄仁勋直言，代理式 AI 的瓶颈在于 CPU，曾被 GPU 压制的 CPU 重新站上风口。

受此影响，英特尔股价一年暴涨 214%，谷歌也与英特尔扩大合作，布局 CPU AI 数据中心。

这一转变不仅改写芯片行业格局，也让 Alphabet 的 AI 布局迎来新变量。

谷歌的增长底气，来自云端业务与 Gemini 大模型的亮眼表现。

2025 年第四季度，其云端业务营收大增近五成，营业利润率从 18% 飙升至 30%，远超市场预期，化解了市场对高额资本支出的担忧。

Alphabet2026 年资本支出规划达 1750-1850 亿美元，较去年翻倍，全力押注 AI 基建。目前谷歌云端市占率 13%，与微软、亚马逊位列全球前三。

Gemini 模型全球流量市占率从 2.3% 升至 8.7%，运算成本下降 78%，成为重要盈利引擎。AI 从基建走向应用，谷歌正凭借双重优势稳固行业地位。

本周一起，美国正式受理对等关税退款申请。

此次退税源于最高法院裁定相关关税非法，总金额达 1660 亿美元，首批退税 1270 亿美元，涉及超 33 万家美国进口商。

退税可在 60-90 天内到账，已有超 5 万家企业完成申请，短期能缓解进口商现金流与供应链成本压力，但不会直接惠及消费者。

同时大规模退税将扩大美国财政赤字，打乱特朗普的财政规划。

更值得警惕的是，美国计划通过 301 条款重启贸易调查，最快 7 月恢复原有关税，贸易政策反复让全球供应链隐患仍存。

本周二，美联储主席提名人沃什将出席参议院听证会。

这位曾以鹰派著称的前理事，去年转而支持降息，立场与特朗普高度契合。当前利率维持在 3.5%-3.75%，市场担忧其能否保持美联储独立性。

中东局势推高通胀压力，多数美联储官员主张按兵不动，沃什陷入降息与抗通胀的两难。

叶伦预计，美联储今年或仅降息一次，沃什与特朗普大概率出现政策分歧。

任命流程存在变数，共和党内部出现反对声音，若程序延宕，鲍威尔或将临时留任，沃什即便上任，实际影响力也要等到 6 月后才能显现。

本周三大财经事件，勾勒出 2026 年全球经济的核心脉络：AI 算力重构推动科技行业变革，贸易政策摇摆带来供应链不确定性，美联储博弈牵动全球资本走向。

认清趋势、应对变数，方能在复杂的国际财经环境中行稳致远。