从酱香到硅基：A股新王加冕，消费股时代结束？
A股资本风向悄悄变了。4月17日茅台交出上市以来首份营收净利润双下滑年报，市值蒸发近800亿，而源杰科技却带着1500%的涨幅加冕。这不是偶然，是市场从“消费溢价”转向“算力溢价”的标志。过去茅台靠品牌溢价支撑高估值，现在AI算力成了新引擎。
源杰科技的崛起，本质是资本在押注芯片产业的未来：当AI大模型需要每秒数万亿次数据传输，当硅光CPO把光学元件集成进芯片，源杰科技这样的光芯片供应商，成了必争之地。数据显示，全球主要厂商扩产要到2027-2028年才可能平衡供需，而源杰科技现在正享受供给偏紧的红利。
这轮切换的关键，不是股价谁高谁低，而是看谁能真正把技术转化为持续的增长。我觉得，这场从“酱香”到“硅基”的赛跑，才刚刚开始。