民国时期就有上市公司诈骗引发的金融风暴
《银元时代生活史》的作者陈存仁这么写：外国股票，在上一世纪（19世纪），有过一次风潮，叫做“橡皮股票风潮”。所谓橡皮，此间称为橡胶，橡树园设在南洋，橡胶公司的名目繁多，一种一种橡胶的出品销到上海，大家视为珍品，不久，这些股票就在上海上市了，洋商股票经纪兜销之下，每天有行情，常常几分钱的股票，隔了半个月，就变一元多，一元多的股票就变百多元，这一下子，就疯狂了整个上海金融界，不但有钱的人个个都争着买，连好多钱庄也买进了许多，不上半年，查出来有无数橡胶厂都是假设的，于是橡胶厂股票就一落千丈，几乎跌到一文不值，这么一来，影响整个上海的市面都受到影响，这就是当年所谓“橡皮股票风潮”。以古喻今，最近的香港股票市场，希望没有此等现象。

橡皮股票风潮，是中国第一次股市危机导致的金融危机。它表明了没有政府妥善监管和法律约束的金融行业，是非常危险的，完全可以搞垮经济。
上海世纪初期，随着全世界汽车行业大发展，作为汽车重要配件轮胎的原料橡胶，开始成为重要的战略物资。
仅仅1908年，美国就进口香蕉高达5700万美元，1909年为7000万美元，相当于今天的二三百亿美元。西方商人发现有利可图，开始在东南亚橡胶产地大量建立公司，到1910年大型公司就有122家。作为东亚的经济中心城市，其中40家橡胶公司就在上海。受此影响，上海的金融市场也开始热炒橡皮股票。
随着橡胶行业的爆火，一些骗子找到了新的领域。就像陈存仁提到的那样，一些洋人骗子建立了投资橡胶的空壳公司，开始在上海股市上市。
这些公司并没有相应的橡胶厂和制造厂，只是单纯进行金融投机。以英国骗子麦边的兰格志拓植公司为例，股票价格从1908年的每股约60两，飙升至1909年5月的1160两，到1910年5月更达到1650两。麦边为此套现了巨款，成为大富豪。
而同麦边类似的大骗子还有不少，导致股市出现了严重的危险。
上海的中国商人、官员、甚至普通市民，则不了解行业内幕，被骗子迷惑后大肆跟风，投资高达4000万两白银。
随后，一些中国金融机构，也就是钱庄票号涉足其中，更是大量投资。
结果，这些骗子公司不能长期维持诈骗，很快跑路或者倒闭，引起了上海金融业大乱，无数人血本无归。
据统计，1910年上海共有91家钱庄，风潮后倒闭歇业达48家，超过总数的一半，亏欠款总额1933万两。据估计，华商在上海和伦敦市场投入的资金总额在4000万至4500万两白银之间。
清政府是腐败且无能的，对这种金融诈骗既不懂也不关心，眼睁睁的看着酿成大祸。
此次风潮造成的全国性金融恐慌和经济萧条，加剧了社会矛盾，也是清王朝垮台的一个重要原因。
如川路公司亏损后，竟然考虑拿铁路抵债，这就严重损害了入股铁路的四川普通老百姓的利益，直接引爆了“保路运动”。
“保路运动”从数万群众游行抗议，很快发展到武装起义，成为辛亥革命的先声。
萨沙的读书随笔第158集