量能：温和放量，健康推升

早盘全市场成交额约1.51万亿元，较昨日同期放量约947亿，午间收盘全市场放量超1400亿。这不是爆量，是温和放量——爆量见顶，温和放量才走得远。机构推土机式拉升的特征还在延续，量价配合暂时没大问题。

大盘指数：创业板继续领跑，沪指重返4000点

早盘高开高走，沪指重返4000点上方，午间报4010.45点涨0.55%；深证成指涨1.36%；创业板指涨2.13%，续创阶段新高。科创综指也涨超2%。创业板五连阳后还在往上顶，主升浪格局没变。但中信建投也提醒，虽然短期震荡上行，中期得盯着高油价带来的外部风险，别追到加速段站岗。

黄金贵金属：多空拉锯，多看少动

地缘消息反复拉扯：一边是美伊谈判可能16日再开，一边是美国海上封锁已实施、停火随时可能结束。金银夹在中间两头挨打，短期偏弱震荡，操作建议黄金多单控制在两成以内、白银多看少动，技术面参考沪金1020-1060元/克区间。瑞联银行虽然喊年底6000美元，但那是远水，解不了近渴。现在追进去容易左右挨巴掌。

原油天然气：谈判预期降温，油股应声回落

美伊或16日再谈判的消息一出，布伦特原油应声跌回97.82美元，油气股跟着回调——中海油跌1.5%，A股这边石油板块早盘整体走低。但别以为油价故事讲完了：霍尔木兹海峡现货溢价还在往上蹿，北海Forties原油飙到148.87美元，远高于期货价。高盛更是放话，海峡关一个月布油全年均价破100，关久了三季度干到120。谈判有变数，油这块不确定性还很大。

科技板块：算力产业链全线爆发

早盘最强的还是科技——半导体、CPO、存储芯片、高带宽内存集体走强，中际旭创、新易盛等多只龙头创历史新高，光模块"三剑客"一季度已被北向资金加仓超231亿。中金公司也表态，A股半导体板块2026年预期盈利增速高达252.5%，盈利前景是最硬的。这轮AI行情有业绩撑着，不是纯画饼，但短线别追涨停板，中线看趋势。

旅游酒店：主力撤、小散接，别当接盘侠

旅游酒店板块早盘跌0.86%，33只下跌、仅4只上涨，主力净流出2.21亿，中单散户却在净流入。清明假期出行数据看着不差，但资金已经不买账了，典型的"利好兑现就跑路"。别等五一预期来救你，主力都跑了还指望啥。

医疗医药：港股强势，A股这边偏弱

港股那边医疗板块涨得欢，微创机器人涨超6%，创新药和CXO情绪都不错；但A股早盘医药板块整体走低，内外资金态度明显分化。中长线逻辑还在——医保目录调整、创新药出海等都在往好的方向走，但短线A股这边资金暂时没给面。想进场的，等等A股这边的资金信号。

资金面：外资狂怼电力设备和通信

北向资金一季度末持仓2.58万亿，电力设备持仓超5120亿，通信增仓318亿，AI算力和新能源两个方向是外资最下血本的方向。宁德时代仍是第一大重仓股，持股市值超3000亿。外资的钱在持续往高景气方向堆，跟着聪明钱的方向多看两眼。

一句话总结：科技主线趋势还在，量能健康，创业板主升浪没走完；油和黄金方向不清先观望，旅游酒店主力已经跑了别追。