马云也是摸着石头过河。
他最开始搞黄页，搞淘宝的时候，初心应该是借着时代红利，赚点钱，他选择的切入点是当时非常热门的电子商务。
但当时，中国的电子商务其实面临两个重大问题：
1、电子商务没有做大，将物流成本压低到可以包邮以前，应该卖点啥才能持续发展？
2、在中国这种本来商业就不发达的国家，加上WG后社会风气进的恶化的基础上，如何解决陌生人交易时的信誉问题。
对于这两个问题，不同的企业有不同的答案。
来自美国的新蛋网，包括后来起家的京东，解决方案是卖电脑、电子产品这种标准化程度高，客单价高，对物流费用不敏感的东西；当当网选择的是书籍和电子产品，标准化程度也比较高。
其实他们的解决方案都是：
1.电商的优势是品类丰富和价格优势，使得消费者容易接受物流费用。
2.这些东西的受众群体本身素质较高（想想2000年的时候买电脑、买电子产品、买书的人的画像），扯皮的事情少。
但当时淘宝是另辟路径，看到了小商品这个市场空间更大，复购率更高的品类。
当年的很多城市，都有小商品批发市场，里面贩卖的是来自长三角地区的各种轻工业小商品，这些东西虽然单价不高，但零售端 的毛利很高，足以承担当时一单10元左右的物流费用。
马云的成功，首先是他在战略上是第一个在国内这些搞电子商务的这些人中，敏锐的叠加了互联网的东风和WTO后中国当时在轻工业领域即将成为世界工厂东风的人。
在我的记忆中，淘宝是小商品起家，逐渐扩展到服装品类，再后来就只要国家不禁止的品类都开始卖了。
别人是靠一股风在飞，而当年的淘宝叠加的是两股风。
但淘宝当时的这个路，不太好解决前面的问题2，就是商业信誉的问题。因为在当初，卖小商品的这些老板，可不是温文尔雅的群体，而买家更是鱼龙混杂。
你要是在90年代做过生意，就会明白，当年当面一手交钱，一手交货都有风险，更何况双方不见面。
所以支付宝其实是淘宝这种路径逼迫出来的，支付宝刚出来的时候，压根不是为了搞金融，而是淘宝自己当个保人：你先把钱放我这里，如果收到的货没有问题，我就把钱给卖家；反过来，如果东西有问题，你也不用担心你的钱被卖家骗走。
我们今天看，阿里走的这条路护城河不深，有京东、有拼多多、有美团，但你去回顾2000年-2010年这段时间淘宝，马云走过的路，其实他是给这个国家的这种商业模式趟了一条中国特色的电商之路。
我根本不认同“没有马云的时代，只有时代中的马云”这种说法，淘宝和支付宝的玩法虽然并非阿里首创，但在这样的一个非常广阔，地区差异极大的国家能将这套东西从江浙沪包邮区落地到黑龙江和新疆，阿里功不可没。
最直观的看：没有淘宝就不会有如此海量的中小商品卖家，更不会有三通一达这种廉价快递公司出现，后来的拼多多也没有出现的土壤。
在另一个时间线上，我们这种国家的电商就应该和今天的京东模式一样，主要是中等收入群体，在网上购买一些标准化程度比较高的产品而已，大众化的商品，还是走实体店模式。顶多就是在江浙沪这种包邮区，有一些类似淘宝的区域性电商平台。
这也是我最佩服马云的地方，他引领的是一个行业，而不是某个具体的产品和品牌，今天的拼多多，也是在淘宝打造的卖家、买家、物流、交易规则、信任规则的基础上建立的。
说完淘宝，回到大家最关心的蚂蚁金融的事情，其实阿里的金融，我认为不是马云的最初的战略，而是获得足够资源后水到渠成，被周围人推着走出来的。
支付宝的初心是为了解决电商交易的的信任问题，但当支付宝里面来来回回沉淀的资金达到十几亿元甚至几十亿而且还在不断增长的时候，不用马云自己想，杭州的那些银行的行长们会告诉马云，如果他有办法拿到金融牌照，或者和有金融牌照的企业合作，其实是可以有资格上桌玩金融的。
支付宝涉足金融后，加上当时热门的大数据技术，又催生了基于用户在互联网上的行为，推断用户金融风险的新玩法，这在当时是妥妥的金融风控模式的创新。
马云在很多视频中说自己后悔创立的阿里巴巴，其实这不是凡尔赛，而是你搞淘宝，无意中搞出了一个比淘宝还有价值的金矿，你不去好好挖掘这个金矿，你周围的这些人都不答应，但你如果挖这个金矿，无疑就是在和那些最有实力的人，去争夺利益。
我相信此时的马云，一方面是身不由己，一方面，也在思考一个最后让他跌落神坛的问题。
一代伟人邓公亲手开启了中国的改革开放，他也亲眼见到了中国信息化时代的开启，但我相信他一直到过世前的1997年，都不会相信，在他晚年看到的这个信息化，其背后的生产力如此巨大，巨大到可以在十几年时间，可以缔造一个市值，利润可以比肩一家正部级央企（即整个行业的所有副部级央企之和），其缔造者几乎家喻户晓，而且有资格和其它国家总统、总理会面。
一、市值对比：堪比“行业板块”总和
在2020年10月，阿里巴巴的市值峰值一度超过8600亿美元（约合5.7万亿人民币）。
这个数字相当于当时：
A股整个房地产行业：2020年底，A股房地产板块（约120家公司）的总市值约为2.5万亿人民币。阿里的市值是其两倍多。
A股整个汽车行业：包含整车、零部件等所有公司，总市值约4万亿人民币。阿里市值远超于此。
A股整个军工行业：总市值约2.5万亿人民币。阿里同样是其两倍多。
一个更震撼的对比是：
在2020年，阿里的市值（5.7万亿人民币）与A股总市值排名第7至第10位的四个行业板块（如传媒、公用事业、纺织服装、建筑材料）的市值总和差不多。
这意味着，当时一家阿里巴巴的市值，就抵得上A股上百家甚至数百家传统行业公司的市值总和。
二、利润对比：媲美“高利润”行业
在2021财年（2020年4月-2021年3月），阿里巴巴的净利润高达1503亿元。
这个利润规模相当于：
全国钢铁行业：2020年，中国重点钢铁企业实现利润总额约为2074亿元。阿里的利润相当于其70%以上。要知道，这是整个中国钢铁工业（包括宝武、鞍钢等数百家企业）的利润。
全国汽车制造业：2020年，中国汽车制造业规模以上企业利润总额约为5094亿元。阿里利润相当于其近30%。考虑到汽车制造业企业数量极其庞大，这个占比非常惊人。
三大航空公司之和：2019年（疫情前正常年份），国航、东航、南航三大航的利润总和约为120亿元。阿里的利润是其12倍以上。
对比“利润之王”银行业：虽然阿里利润与工、建、农、中四大行任何一家（净利润约2000-3000亿）仍有差距，但已远超绝大部分全国性股份制银行。例如，2020年浦发银行净利润583亿，中信行489亿，阿里利润是它们的3倍左右。
总结与意义
市值意义：巅峰阿里近6万亿人民币的市值，其背后是资本市场对其平台垄断力、数据资产价值、未来增长潜力和生态控制力的极高定价。它超越了传统行业“厂房、设备、存货”的估值逻辑，体现了数字经济巨头的资本聚集效应。
利润意义：每年超1500亿的净利润，展现了其核心电商业务的“现金牛”威力和强大的盈利能力。这笔利润足以支撑其在新零售、云计算、物流等领域的巨额投资，形成良性循环。
这个时候，就有一个问题，就是当生产力发展过于迅速，导致生产关系的调整跟不上生产力的时候，把握生产力的这些人，是否可以参与生产关系下一步该如何构建的讨论。
过去，生产力发展的比较慢，新一代的人，有新一代的思想，自然容易适应生产力的变化，但今天，这个生产力发展太快了。
邓公当年想到了很多问题，所以留下了坚持改革开放100年不动摇的话，但马云等新一代的生产力领袖们带来的这个新问题，他应该是没有想到的。